博瑞传播拟收购页游公司

10月25日消息，博瑞传播收购事件出现了戏剧性的变化。原计划十亿收购厦门吉比特网络技术股份有限公司改为10.3亿收购马化腾旗下北京漫游谷信息技术有限公司70%股权。

博瑞传播(600880)拟以不低于9.09元/股的价格非公开发行1.2亿股，扣除发行费用后募资净额10.3亿元，高溢价购买北京漫游谷信息技术有限公司70%股权，后者为马化腾旗下的网页游戏公司。

马化腾

根据公告，漫游谷法人股东为公司深圳市世纪凯旋科技有限公司，控股持有漫游谷65.79%的股份。而世纪凯旋法定代表人为腾讯控股(00700.HK)董事会主席兼首席执行官马化腾。

实际上，博瑞传播的收购颇为戏剧。博瑞传播7月18日起停牌，停牌期间，博瑞传播先后基本确定了厦门吉比特网络技术股份有限公司(下称“吉比特”)和北京漫游谷信息技术有限公司(下称“漫游谷”)作为重大资产购买的标的项目。原定收购对象“吉比特”，因对方突然单方宣布终止，而以前公告中均以“等项目资产”隐藏名称的“漫游谷”则浮出水面，最终成为收购对象。

10月19日下午17点，博瑞传播收到《厦门吉比特网络技术股份有限公司关于终止商务谈判工作的函》，《终止函》称：“鉴于目前项目骨干员工股东强烈反对，为避免对公司实际经营及合作伙伴利益产生影响，经公司主要股东慎重考虑，决定自即日起终止本次商务谈判。”

也就是说，前期公告的吉比特收购事项最终落败，博瑞传播反而与漫游谷走到了最后。

博瑞传播表示，基于上述原因最终将漫游谷作为本次拟非公开发行股票募集资金进行重大资产购买的标的。

博瑞传播经与转让方世纪凯旋、张福茂、姬凯、阮玫、王佳木和黄明明协商一致，确定漫游谷70%股权转让价款合计10.36亿元。截至8月31日，漫游谷总净资产账面价值为2.03亿元。在持续经营前提下经收益法评估，漫游谷股东全部权益价值为15.17亿元。

博瑞传播表示，之所以标的资产账面净资产值增值较大，主要由于网页游戏处于朝阳行业，而且其运营的《七雄争霸》自2010年7月上线以来，市场表现良好，带来了持续增长并稳定的现金流。

在2009年并购成都梦工厂网络信息有限公司后，博瑞传播在新媒体业务方面的布局已初具雏形。公司认为，此次收购漫游谷有助于进一步促进其由传统媒体产业向新媒体的转型。

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腾讯与博瑞传播交易的背后存在什么原因呢？

腾讯方面，这不得不说腾讯开发平台，腾讯开放平台是腾讯为广大开发者提供的一个大舞台。开发者可以利用腾讯开放平台提供的各种OpenAPI，开发出优秀有创意的社交游戏及实用工具，通过腾讯朋友，QQ空间，腾讯微博，腾讯游戏，Q+等多个社交平台给应用带来巨大的流量和收入。

但是在腾讯开放平台早期，开放平台尚不成熟在调整，游戏产品及应用不丰富，腾讯自己的网页游戏研发力量不足，缺乏与其身份相呼应的大作。所以需要腾讯自己动手来研发页游，以丰富开发平台的应用。而到现在，腾讯开发平台的影响力扩大，开发者都愿意把自己的游戏在开发平台中推广，导致开发平台游戏产品逐渐丰富。腾讯已经感到自己不缺乏网页游戏，在加上游戏谷的后续产品在市场反应疲软，腾讯早有意愿出手旗下页游公司漫游谷，与博瑞的交易可谓一拍即合。

博瑞传播方面，前三季度营业收入10.14亿元，同比增长1.9%，归属母公司净利润2.44亿元，同比下降13.0%，EPS为0.39元，略低于三季报前瞻0.42元的预期。其中，Q3营业收入3.60亿元，同比增长3.6%，环比增长1.8%，净利润0.72亿元，同比下降11.5%，环比下降21.0%，EPS为0.12元。

报刊广告从过去几年增速放缓已经初现弱势，见微知著，报刊广告则延续了一季度以来的下滑趋势，在新媒体的冲击下，预计行业下滑趋势仍将延续。但是，行业环境的弱势更加坚定了公司转型的决心，特别在现有游戏基础上做大做强，收购北京漫游谷信息技术有限公司便是彰显这种决心。

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漫游谷目前的主要产品为角色扮演类、策略类、大型休闲类网页游戏，包括《七雄争霸》、《魔幻大陆》和《功夫西游》等，其中《七雄争霸》为漫游谷营业收入的主要来源。财报显示，其2011年营业收入约为2.1亿元，净利润1.1亿元，2012年1-8月其营业收入约为1.6亿元，净利润8300万元左右，净资产则约为2.15亿元。

漫游谷最终被评估为15亿元左右。博瑞传播本次拟以10亿元向漫游股股东世纪凯旋、张福茂、姬凯、阮玫、王佳木和黄明明购买70%漫游谷股权，资金来源为博瑞传播以不低于9.09元/股的价格向包括控股股东博瑞投资在内的特定投资者定增发行不超过1.2亿股从而募得的约10亿元。